機(jī)械行業(yè)：中國工程機(jī)械未來五年發(fā)展方向

　行業(yè)近況：

　　媒體報(bào)道菩帝，中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)秘書長透露润文，工程機(jī)械行業(yè)的“十二五”規(guī)劃已經(jīng)上報(bào)國家有關(guān)部門冷尉，將在7月份發(fā)布川队。我們認(rèn)為力细，行業(yè)“十二五”規(guī)劃的發(fā)布將為工程機(jī)械未來五年的發(fā)展指明方向睬澡，有利于增強(qiáng)市場對工程機(jī)械長期增長空間的信心。
　　1）行業(yè)整體仍將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長：“十二五”期末眠蚂，即2015年工程機(jī)械行業(yè)銷售收入將有望達(dá)到9,000億元煞聪，年均復(fù)合增長率達(dá)17%，其中逝慧，行業(yè)出口額將達(dá)到260億美元昔脯，出口占比近20%。盡管與2001-2005笛臣、2006-2010年21.3%和28.1%的增長率相比云稚，“十二五”期間行業(yè)增速已顯著放緩。但我們認(rèn)為捐祠，在經(jīng)歷過去十年高峰成長后碱鳞，市場普遍擔(dān)心工程機(jī)械市場已經(jīng)飽和、難以實(shí)現(xiàn)增長踱蛀，而“十二五”規(guī)劃的出臺將在一定程度上增強(qiáng)市場對工程機(jī)械長期增長空間的信心窿给。

　　2）各產(chǎn)品增速表現(xiàn)將體現(xiàn)較大差異：從行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的12種產(chǎn)品上看，受益于普及率的提升率拒，塔式起重機(jī)和以混凝土泵車崩泡、混凝土攪拌運(yùn)輸車為代表的混凝土機(jī)械未來五年年均復(fù)合增長率有望達(dá)到15%以上；輪式起重機(jī)猬膨、履帶式起重機(jī)角撞、平地機(jī)、攤鋪機(jī)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長勃痴，未來五年年均復(fù)合增長率達(dá)10%以上谒所；而壓路機(jī)、裝載機(jī)沛申、推土機(jī)由于市場保有量的大幅增加及替代效應(yīng)則增速較低劣领，未來五年平均復(fù)合增長率僅維持個(gè)位數(shù)增長；

　　3）核心零部件的研制工作將被提升到新的高度：關(guān)鍵基礎(chǔ)零部件發(fā)展滯后是制約我國工程機(jī)械長期競爭力的瓶頸铁材。過去十年間市場需求旺盛尖淘，企業(yè)將重心放在主機(jī)產(chǎn)能的快速擴(kuò)張以滿足市場需求，關(guān)鍵零部件和基礎(chǔ)工藝的發(fā)展長期滯后著觉。我們認(rèn)為村生，隨著“十二五”期間行業(yè)競爭的加劇，核心零部件的研制工作將有望被提升到新的高度饼丘，有望形成政府主導(dǎo)趁桃、行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭、企業(yè)龍頭聯(lián)合突破的局面，從而實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍镇辉；

　　4）行業(yè)重組并購有望加速：我們認(rèn)為屡穗，隨2010年以來的新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張，產(chǎn)能過剩在“十二五”中后期可能成為制約市場發(fā)展的關(guān)鍵因素忽肛。未來五年村砂，行業(yè)龍頭企業(yè)有望利用自身優(yōu)勢，通過兼并收購實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品鏈及市場布局的擴(kuò)展屹逛，以市場競爭機(jī)制淘汰落后及低水平重復(fù)建設(shè)础废，行業(yè)集中度將顯著提升。